23 Mar

Actualidad de las SOCIMIs en el MAB (España)

Actualidad de las SOCIMIs en el MAB (España).- Pese a que no conocemos todavía los resultados 2015 de las SOCIMIs en el MAB -salvo para el caso de Trajano Iberia Socimi, como citamos en otro artículo-, nos parece interesante actualizarnos con respecto a nuestro anterior artículo sobre las SOCIMIs cotizadas en el MAB de 30 de septiembre de 2015.

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socimis en el mab 1

 

En los casi seis meses transcurridos hemos pasados de 10 a 15 SOCIMIs en el MAB, tras la incorporación de Zambal (la SOCIMI gestionada por IBA Capital), Corpfin Capital III (hermana de la anterior Corpfin Capital II), Heref Habaneras (con el centro comercial Habaneras de Torrevieja como único activo), Doalca y Jaba I (de capital jordano). De todas ellas las mayores SOCIMIs en el MAB son Zambal, con una sustancial capitalización de EUR 568 millones (superior a la de Lar Socimi, que cotiza en el continuo) y Doalca, que capitaliza por EUR 163 millones, que incorpora el patrimonio de la familia Fernández de Araoz (incluyendo entre otros edificios el de Castellana 53).

 

El número de SOCIMIs desde agosto de 2013 ha evolucionado así:

 

socimis en el mab

 

Y éste es el potencial histórico de capitalización actual de la 19 SOCIMIs cotizadas en el Continuo y en el MAB -o sea las SOCIMIs cotizando en cada momento pero reflejando su capitalización a marzo de 2016-.

 

socimis en el mab 2

 

Capitalización de las SOCIMIs en el MAB

Como puede verse, la capitalización total de nuestros fondos roza los EUR 7.500 millones. De ellos, la capitalización total a 22-3-2016 de las 15 SOCIMIs en el MAB es de EUR 1.614 millones, que compara con los EUR 5.886 millones de las cuatro que lo hacen en el continuo. Como siempre el 80/20, o casi, 78,48% mercado continuo, 21,52% en el MAB.

 

Del MAB en sí, con respecto a las SOCIMIs, destaca su baja liquidez. En 2015 cambiaron de manos acciones representativas del 0,38% de la capitalización de las sociedades que allí cotizaron, frente al 132,47% de dicha capitalización cuando miramos al mercado continuo.

 

Cabe pensar, finalmente, si nuestro sector de fondos cotizados es pequeño o grande y la posible evolución futura. En Estados Unidos, los REITs suponen conjuntamente el 3% del valor total de la bolsa de ese país -parte del total del 13% que representa el inmobiliario comercial sobre el total de inmuebles-. En España, sobre la total capitalización de la bolsa (EUR 864.225 millones al 22-3-16), las SOCIMIs representan el 0,87%.

 

O sea que queda camino. Que habrá que transitar con buen juicio. Porque de momento, en el arranque de 2016, ciertamente sometidos a una incertidumbre política que pesa, las SOCIMIs del continuo están “en rojo” por un -6,86% de media, peor que el IBEX35 (-5,79%).

 

Jesús Valderrama, del equipo gestor de Zambal, participa en el Southern Europe Investment Summit.

 

 


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