25 May

Mercado de oficinas de Madrid; ¿dónde estamos realmente?

El primer trimestre de 2016 nos ha dejado sin tener muy claro a qué atenernos sobre lo que va a suceder en cuanto en el mercado de oficinas de Madrid, en este año clave después de la intensa actividad inversora de varios trimestres.

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Llama la atención la relativa “pereza” de las consultoras en emitir sus informes y a fecha de hoy ni CBRE ni Aguirre Newman lo han hecho. Llama la atención porque en el mercado de oficinas de Madrid, que ha movido en torno a EUR 4.000 millones de inversión en 2015, la dinámica debería ser explicada de forma detallada y regular. Con más motivo si tal como señala CBRE en su propio blog “Inmotendencias” del pasado 11 de abril, Madrid ocupa la segunda posición en cuanto al interés de los inversores europeos, tras Londres.

 

mercado de oficinas de madrid

 

Mercado de oficinas de Madrid; ¿de qué datos disponemos?

Las consultoras que sí han publicado sus informes son JLL, Cushman & Wakefield y BNP Paribas Real Estate. Sus resultados son relativamente coincidentes:

 

  • Ligero incremento de las rentas prime en el trimestre: 1% sobre el trimestre anterior, hasta EUR 27,50 según JLL, estable en EUR 28,50 según Cushman & Wakefield, EUR 29,00 según BNPRE sin precisar aumento. En interanual la subida es del 9,6% según JLL, del 7% según Cushman & Wakefield y del 11,4% según BNPRE.
  • La contratación en 98.000 m2 según las dos primeras, 108,600 m2 según BNPRE, algo inferior al T1 de 2015.
  • La tasa de vacío es una de las dudas a reconciliar: 10,5% según JLL, 11,2% según Cushman & Wakefield, 15,2% según BNPRE. Y según CBRE en su informe al 31-12-2015, 15,9%.
  • En cuanto a la oferta futura, JLL la detalla como 270.500 m2 para los tres años 2016-2018, Cushman & Wakefield la estima en global en 340.000 m2 y BNPRE sólo informa de 2016 y 2017, un total de 127.100 m2.
  • Y finalmente todas concuerdan en la falta de espacio de calidad, en la mayor ocupación en periferia por la baja disponibilidad en Castellana y CBD en general y en la importancia que tendrá la rehabilitación y la salida al mercado de edificios de mayor calidad para elevar las rentas máximas.

 

Con todos estos elementos, lo difícil a esta altura del año es saber qué va a suceder con el resto, porque de momento el primer trimestre no confirma una actividad precisamente desbordada, ni en precios ni en contratación. Todas las consultoras expresan su creencia de que las rentas crecerán y la única que se atreve con un cifra es CBRE, que en su avance de 2016 apuesta por una renta prime máxima de EUR 29,00 (un 8,4% más que su cifra de 31-12, de EUR 26,75), en la banda conservadora. Si la contratación del mercado de oficinas de Madrid se confirma, y las “apuestas” de las tres repetidas empresas van de los 500.000 m2 a los 600.000 m2 para el conjunto del año, es posible que el “pipeline” se tensione y efectivamente suban las rentas como tanto inversor desea y muchos vaticinan.

 

Pero sigue vigente el “área gris” que supone la absorción neta (Banco Popular, como ejemplo, estrenará sede de 45.000 m2 y vaciará seguro su equivalente en edificios actuales) y sobre todo queda por saber cómo va a evolucionar nuestra economía y… nuestra política.

 

Hasta julio no vamos a saber bien cómo andamos en esto.

 

 


4 Comments

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  1. Juan José Gómez

    Mayo 26, 2016 at 9:50 am

    Desde nuestro punto de vista, se puede confirmar este parón del sector. Coincidencia o no, parece que comparte situación con el panorama político y nos tememos que hasta que este no se resuelva, sectores como el del real estate se verán afectados.

    Responder
    • WorldOfficeForum

      Mayo 26, 2016 at 10:07 am

      Gracias por la aportación Juan José! A ver qué sucede el 26J…Saludos.

      Responder
  2. José María Sánchez

    Mayo 26, 2016 at 6:49 pm

    Caballero,
    CBRE sí que ha publicado sus informes, y hace ya varias semanas.
    Otra cosa es que ustedes no hayan tenido acceso, porque primero los recibimos los clientes.
    Saludos,

    Responder
    • WorldOfficeForum

      Mayo 26, 2016 at 6:56 pm

      Estimado José María. Nosotros entendemos “publicar” en el sentido de hacer público a todo el mercado (como han hecho JLL o CW, por ejemplo), y no tanto como su distribución exclusiva a clientes. No obstante, desde World Office Forum le agradecemos enormemente la apreciación.

      Responder

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