26 Abr

Fibra Hotel y Fibra Inn: ¿hay un tamaño ideal de hotel? (mapa interactivo)

¿Alguna vez se han preguntado si hay un tamaño operativo ideal para un hotel?

 

Cuando hace un mes presentamos en gráficos las cifras de estas dos fibras, lo que los mismos transmiten es que Fibra Inn (MXN 4.902 millones, USD 260 millones), la más pequeña, se acerca a Fibra Hotel (capitalización MXN 7.931 millones, USD 420 millones), la más grande. Fibra Inn es más rentable (margen EBITDA 0,31 vs. 0,25 de Fibra Hotel) y pese a que Fibra Hotel tenía a final de 2016 un 46% más de habitaciones (10.422 contra 7.113) su FFO es solamente un 16,3% superior. Su FFO por CBFI es prácticamente idéntico (MXN 1,03 contra 1,00).

 

Y sin embargo en bolsa, Fibra Hotel es más apreciada que Fibra Inn, con un relación precio/ventas superior, lo que nos parece es una relativa anomalía.

 

Cierto que Fibra Hotel tiene más concentración en CDMX y ello le puede dar más visibilidad frente a inversores y que la ocupación de Fibra Hotel es mejor (69% frente al 61%), pero al final el NOI no refleja esa diferencia, lo que significa que la gestión de Fibra Inn permite compensar la menor ocupación.

 

La razón, seguramente, el mayor tamaño de los hoteles de Fibra Inn (166 habitaciones de media frente a los 139 de Fibra Hotel).

 

Lo que quiere decir que si Fibra Inn consigue mejorar su ocupación, para lo que tiene más margen, debería superar a su competidora aún más en rentabilidad.

 

Les dejamos con el mapa de implantaciones. Llama la atención el poco foco que ambas cadenas han puesto en el negocio turístico.

 


 


0 Comment

Would you like to join the discussion? Feel free to contribute!

    Write a Reply or Comment

    Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

    You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

    La estrategia de PEI … Abril 26, 2017 estrategia de patrimonio estategias inmobiliarias inretail parque arauco carrera InRetail se le escapa… Abril 26, 2017